政府管理的退撫基金長期投資績效不好 才是讓軍公教的老年生活處於水火之中的元兇

記者/賴宥竹/整理報導

《監督退休金績效聯盟新聞稿》

政府管理的退撫基金長期投資績效不好

才是讓軍公教的老年生活處於水火之中的元兇

過去這兩年多來，只要講到退撫基金的投資績效，政府就會出來，用「投資保守」或「退撫基金投資績效並不差」等話術，想要來欺騙社會大眾。

問題是，退撫基金的投資績效真的不差嗎？

事實勝於雄辯，讓我們將加拿大安大略省的「公共服務雇員工會退休計劃（OPSEU）」與我國退撫基金比一比，就可以知道，退撫基金長期的低績效是多麼不可原諒。

首先，讓我們來看看自1996~2017年，加拿大OPSEU與我國退撫基金的歷年投資表現（圖1）。

從圖1兩支基金的歷年表現可以看到，在1996~2017這22年間，加拿大的OPSEU（藍）共有19年的收益率在5%以上，13年在10%以上，反觀我國退撫基金（紅），僅有10年的收益率在5%以上，而10%以上呢！居然只有4年！這麼爛的歷年投資表現，政府居然敢對人民說退撫基金追求穩定的長期投資績效，以為人民是笨蛋嗎？為何不乾脆老實告訴人民，政府追求的是穩定的爛績效！

當我們將這些歷年投資績效轉為10年年化收益率時，就可以看到，退撫基金的長期績效究竟有多爛（圖2）！

 

天啊！一旦我們將歷年投資績效轉換成10年時，居然OPSEU（藍）和退撫基金（紅）相差那麼遠，而且完全沒有交錯！

若我們看看自1996~2017年這22年的年化收益率，就更可以看出，我國退撫基金在政府的管理之下，究竟投資有多爛！也可以看到，加拿大由專業投資人員管理的OPSEU投資績效有多好（圖3）！

22年下來，長期投資績效4.86%的獲利差距究竟是差多少呢？10億？20億？讓我們假設本金為1000億元來看看（圖4）。

答案揭曉，若用1000億為本金投資22年的話，加拿大OPSEU的專業投資團隊，能幫他們的計劃成員賺4778.65億元，而我國政府只能幫計劃成員（軍公教）賺1104.49億元，加拿大OPSEU的獲利為我國退撫基金的4倍多，足足多賺了3674億元。

看到這樣的獲利差距，就可以知道，為何加拿大OPSEU會處於滿水位，而退撫基金卻有破產危機。這不是天災，而是人禍。

更可惡的是，政府闖下這樣的人禍之後，居然還對退撫基金的計劃成員（軍公教）丟泥巴！身為加害者的政府有什麼臉要求制度的受害者（軍公教）繳更多的錢給它管？有什麼立場強奪軍公教的退休金？

在國際間，許多國家（如：加拿大、澳洲…等）都曾因為政府管理退休基金績效不彰，而讓人民的退休生活產生危機。不過，為了取信於民，讓人民相信政府保障人民退休生活的決心；除對政府應負責任概括承受之外，更毅然決然退出退休基金管理。

唯有透過與政治隔絕，才能真正斷了政府想動用人民的退休基金解決自己政治問題的念頭。更同時讓人民相信，政府不會用人民的錢來解決自己政治問題。

此外，許多國家（如：加拿大）還立法，嚴禁政府干預退休基金投資運作，保障人民退休收入（如：美國雇員退休收入保障法）。就是因為這些措施，許多國家（如：加拿大、丹麥）儘管面對人民的長壽風險，還有空間可以降低繳費並調高給付。

過去22年來不盡善良管理人責任的政府，不僅沒有資格管人民的退休基金，更是造成世代不正義和人民老年貧困的元兇。

監督退休金績效聯盟呼籲政府，即刻推動立法退出各退休基金管理，像私校退撫一樣成立財團法人，並將管理權回歸計劃成員，讓金融專業人員負責管理和投資，政府只盡監督之責。